نسبة الديون و علاقتها بحقوق الملكية و اجمالي الأصول و تغطية الفوائد
نسبة الديون و علاقتها بحقوق الملكية و اجمالي الأصول و تغطية الفوائد
نسبة الديون و علاقتها بحقوق الملكية و اجمالي الأصول و تغطية الفوائد
نسبة الديون و علاقتها بحقوق الملكية و اجمالي الأصول و تغطية الفوائد
تحليل القدرة على سداد الديون فى الأجل الطويل (هيكل التمويل)
Analysis of long term-paying ability
تهتم هذة النسب بتحليل قدرة المنشآت على سداد الديون فى الأجل الطويل , و تهتم بها الأطراف التي تقوم بمنح القروض الطويلة الأجل مثل أصحاب السندات و المؤسسات المالية . كما يهتم المساهمون أيضاً بهذا التحليل لما لسداد الديون الطويلة الأجل من أثر على مصالحهم فى المنشآت .
و يخدم هذا التحليل المستخدمين و المهتمين من خلال الإجابة على الأسئلة التالية :- – هل تستطيع المنشآت من تسديد القروض الممنوحة لها على المدي الطويل ؟
– هل يمكن لهذة المنشآت أن تسدد الفوائد المترتبة على هذة القروض سنوياً ؟
– ما مدي أعتماد المنشآت على مصادر التمويل المختلفة ؟
– ما مدي مساهمة مصادر التمويل الداخلي و الخارجي فى تمويل أمتلاك الأصول ؟
1- نسبة الديون إلي حقوق المساهمين Debt To Equity Ratio
كما تعرف هذة النسبة بنسبة الملكية حيث يتم من خلالها التعرف علي مصادر التمويل فى المنشآت و مقدرار ما تشكله الألتزامات و حقوق الملكية من مجموع هذة المصادر
و تحسب هذة النسبة بالشكل التالي :
نسبة الديون إلي حقوق الملكية = مجموع الالتزامات / مجموع حقوق الملكية
إن الحصول على نسبة عالية هنا يعني أن أعتماد المنشأة على مصادر التمويل الخارجي أكبر من أعتمادها على مصادر التمويل الداخلي , و هو ما يقلق أصحاب الديون و المقرضين , لأن ذلك يعتبر مؤشراً على ازدياد درجة المخاطرة لدي الشركة , و بالتالي قد يزيد من أحتمالات التعثر فى سداد ديونهم , و هذا ما يجعل المقرضون الجدد يفرضون شروط و ضمانات كثيرة على المنشآت التي فيها نسبة الديون إلي حقوق المساهمين عالية , بينما لا تطلب نفس هذة الشروط و الضمانات من الشركات التي تحقق نسبة متدنية لان ذلك مؤشراً على أنها لا تعتمد على أموال الدائنين و المقرضين بشكل كبير و بالتالي لا يوجد ما يمنع من تقدين الأموال و القروض لمثل هذة الشركات , أما الحصول على نسبة 1:1 فيعني أعتماد المنشأة مناصفة على مصادر التمويل و هو ما قد يكون مقبولاً فى بعض الحالات و المنشآت , لذا يجب على المحلل عند أستخراج هذة النسبة مقارنتها بمكا هو موجود فى القطاع الذي تنتمي إليه الشركة أو المقارنة بشركات منافسة .
مما سبق يجب الإشارة إلي أن أهم ما تقدمه هذة النسبة هو توضيح نسبة مشاركة كل مصدر تمويل من مجموع مصادر المال فى المنشآت بالاضافة إلي إلقائها الضوء على السياسة المتبعة من قبل المنشآت فى هذا السياق .
2- نسبة إحمالي الديون إلي إجمالي الأصول Total liabilities To Total Assets
و تعرف هذة النسبة أيضاً بنسبة المديونية Debt Ratio و يقوم من خلالها المحلل المالي بدراسة مدي مساهمة الالتزامات فى تمويل أمتلاك الأصول . و يمكن الحصول علي هذة النسبة من خلال الصيغة التالية :
نسبة إجمالي الديون إلي إجمالي الأصول = مجموع الالتزامات / مجموع الأصول
أ/ نسبة الديون الطويلة الأجل إلي نسبة صافى الأصول .
ب/ نسبة حقوق الملكية إلي صافى الأصول الثابتة .
أ) نسبة الديون الطويلة الأجل إلي الأصول الثابتة :Long Term Debts TO Net Fixed Assets
تظهر تسمية هذة النسبة أن الصيغة الرياضية لها كما يلي :
نسبة الديون الطويل الأجل إلي الأصول الثابتة = الالتزامات طويلة الأجل / الأصول الثابتة
ب) نسبة حقوق الملكية إلي الأصول الثابتة Owners Equity to Fixed Assets
و يمكن التعبير عن هذة النسبة بالصيغة التالية :
نسبة حقوق الملكية إلي الأصول الثابتة = حقوق الملكية / مجموع الأصول
3- نسبة تغطية الفوائد Interest Coverage Ratio
تساهم هذة النسبة بشكل مهم فى دراسة قدرة المنشآت على تسديد ديونها فى الأجل الطويل , حيث تعرف هذة النسبة بعدد مرات تغطية الفوائد , و يمكن أحتسابها من خلال الصيغة التالية :
نسبة تغطية الفوائد = صافى الربح قبل الفائدة و الضريبة / مصروف الفائدة
نسبة تغطية الفوائد = (صافى الربح من الفوائد و الضرائب + الأستهلاكات ) / الفوائد المدينة
نسبة تغطية الفوائد = ( صافي الربح من الفوائد و الضرائب + الأستهلاكات ) / (الفوائد المدينة + (قسط تسديد الدين / (1-ض)))
