نسب السوق Maket Ratios
![](https://i0.wp.com/eduschool40.blog/wp-content/uploads/2020/02/المناهج-السعودية-التعليم-العام-1.jpg?resize=661%2C395&ssl=1)
نسب السوق Maket Ratios
نسب السوق Maket Ratios
نسب السوق Maket Ratios
![](https://i0.wp.com/eduschool40.blog/wp-content/uploads/2020/02/المناهج-السعودية-التعليم-العام-1.jpg?resize=661%2C395&ssl=1)
نسب السوق Maket Ratios
نستعرض فى هذة التدوينة نسب السوق ..
![](https://i0.wp.com/1.bp.blogspot.com/-AkQbDxWYEkM/Xe_NUBJu15I/AAAAAAAABeg/mm7CmaXT1GY9NgoC_SQJCDL1OPb_hmLGwCLcBGAsYHQ/s640/%25D9%2586%25D8%25B3%25D8%25A8%2B%25D8%25A7%25D9%2584%25D8%25A3%25D8%25B3%25D8%25AA%25D8%25AB%25D9%2585%25D8%25A7%25D8%25B1.png?resize=640%2C358&ssl=1)
رابعاًً : نسب السوق Maket Ratios
كما تعرف هذة النسب بنسب الأستثمار و نسب الأسهم Stock Ratios , حيث يلجأ اليها المستثمرون فى الأسواق المالية و المتعاملون فيها , حتي يتسني لهم المفاضلة بين خيارات الاستثمار المتاحة و التعرف على اتجاهات الأسعار السوقية للأسهم فى السوق المالي , و هذا و تقدم نسب السوق عند استخدامها إجابات مهمة على الكثير من الأسئلة أهمها :
– ما هو نصيب صاحب كل سهم عادي من الأرباح السنوية المتحققة .
– هل تتبع المنشآت سياسات توزيع أرباح ثابتة أو متذبذبة .
– ما هي الاتجاهات المستقبلية للأسعار السوقية لأسهم الشركات .
– ما هو نصيب السهم العادي من حقوق المساهمين .
– ما هو نصيب السهم العادي من توزيعات الأرباح السنوية ..
1- عائد السهم العادي (EPS_ (Earning per share
تم شرحها فى تدوينة سابقة يمكنك مراجعة من خلال الضغط على كلمة (الرابط)
2 – توزيعات السهم العادي Dividends per share _ DPS
إن الربح الصافى المتحقق خلال الفترة المالية هو من حق المساهمين و الملاك , و لكنهم لا يحصلون على هذا الربح بشكل كامل و نقدي , بل يحصلون على جزء منه حيث تقوم المنشآت باحتجاز الباقى . و تقيس هذة النسبة المقدار النقدي الذي سيحصل عليه كل مساهم مقابل كل سهم يمتلكه , و يهتم المساهمون أشد الأهتمام بهذة النسبة و كذلك يحذو حذوهم المستثمروت المرتفبون الذين يكون دافعهم الأساسي الحصول على عوائد نقدية لأستثماراتهم فى الأسهم , و بفضل كل هؤلاء الحصول على توزيعات عالية لأسهمهم بالإضافة إلي سعيهم للحصول على توزيعات مستقرة من عام لعام حتي لو لم تكن نسبتها عليه و يمكن أحتساب نصيب السهم العادي من توزيعات الأرباح النقدية من خلال المعادلة التالية :
= توزيعات حملة الأسهم العادية مقسموم على المتوسط المرجح للأسهم العادية
![](https://i0.wp.com/1.bp.blogspot.com/-DU6K9JE_5BM/Xe_PImjcsqI/AAAAAAAABes/NQrFhS9JZTg7akM-PMBmVe1hsOCeOFT0gCLcBGAsYHQ/s640/%25D8%25AA%25D9%2588%25D8%25B2%25D9%258A%25D8%25B9%25D8%25A7%25D8%25AA%2B%25D8%25A7%25D9%2584%25D8%25B3%25D9%2587%25D9%2585%2B%25D8%25A7%25D9%2584%25D8%25B9%25D8%25A7%25D8%25AF%25D9%258A.png?resize=640%2C222&ssl=1)
هذا و تقوم بعض المنشآت و خاصة تلك التي تقوم بتوزيع أرباح نقدية مهمة على المساهمين تقوم بالإفصاج عن توزيعات السهم العادي بجانب إفصاحها عن عائد السهم العادي , حيث يعزز ذلك من سمعتها فى السوق .
3- نسبة توزيعات الأرباح Dividends payout ratio _DPR
و هي النسبة التي يتم بموجبها تقييم سياسات توزيع الأرباح فى المنشآت و التي يقترحها مجلس الإدارة . و يمكن للمحلل من خلال هذة النسبة رصد هذة السياسات من حيث ثباتها و أستقرارها عبر السنوات السابقة , كما يمكن فى نفس الوقت من تقييم سياية المنشأة بخصوص أعتمادها على مصادر التمويل الداخلية و خاصة تلك القادمة من إحتجاز الأرباح المحققة , حيث صافى الأرباح يوزع جزء منه نقداً و الباقى يحتجز لأسباب متعددة , أما نسبة توزيع الأرباح فيمكن أحتسابها من خلال الصيغة التالية :
= ( التوزيعات النقدية المعلن عنها / صافى الربح بعد الضريبة ) *100
![](https://i0.wp.com/1.bp.blogspot.com/-VJ-HZ3hZZN0/Xe_PmnCZUMI/AAAAAAAABe0/0D_7K7S6rMswMlWA5FcOhOMI3zrrEsOhACLcBGAsYHQ/s640/%25D9%2586%25D8%25B3%25D8%25A8%25D8%25A9%2B%25D8%25AA%25D9%2588%25D8%25B2%25D9%258A%25D8%25B9%2B%25D8%25A7%25D9%2584%25D8%25A7%25D8%25B1%25D8%25A8%25D8%25A7%25D8%25AD.png?resize=640%2C204&ssl=1)
و يرغب المهتمون بهذة النسبة فى الحصول على أتجاه قابت و مستقر لهذة النسبة عبر السنوات , كما بفضلون أن تكون النسبة عالية و لكنهم أكثر ما يهتمون بثباتها و أستقرارها , حيث يفضلون الثبات و الاستقرار و نسب غير عاليه على النسب المتذبذبة و النسب التي قد تكون عالية أحياناً و قد تكون متدنية فى أحيان أخري .
إن الحصول على نسبة عالية هنا لا يعني بالضرورة مؤشراً دقيقاً على تحقيق الأرباح و توزيع جزءاً منها خاصة إذا أخذنا بالاعتبار قيام بعض المنشآت بالاستعانة بأرباح سنواتها السابقة فى عملية التوزيع , كما أن الحصول على نسبة متدنية لا يعني مؤشراً سلبياً بل قد يكون مؤشراً على قيام المنشآة باحتجاز الجزء الأكبر من الأرباح لأسباب تتعلق بنمو و تطور المنشأة , و هو ما يمكن تسليط الضوء عليه من خلال نسبة الاحتجاز و التي تأخذ الشكل التالي :
=((صافى الربح – إجمالي التوزيعات النقدية ) / صافى الربح )*100
= (الأرباح المحتجزة / صافى الربح ) *100
![](https://i0.wp.com/1.bp.blogspot.com/-vPCVig-EWpM/Xe_RAxYAjFI/AAAAAAAABfE/0QpCczz_hlQWwxX49iG5PRHBMu94cWitwCLcBGAsYHQ/s640/%25D9%2586%25D8%25B3%25D8%25A8%25D8%25A9%2B%25D8%25AA%25D9%2588%25D8%25B2%25D9%258A%25D8%25B9%2B%25D8%25A7%25D9%2584%25D8%25A7%25D8%25B1%25D8%25A8%25D8%25A7%25D8%25AD%2B3.png?resize=640%2C310&ssl=1)
هذا بالاضافة إلي أننا يمكن أن نعبر عن معدل الاحتجاز Retention Rate من خلال طرح معدل توزيع الأرباح المستخرج من واحد (أو مئة بالمئة ) .
4- نسبة سعر السهم إلي ربحيته Price Earning Ratio
تعرف أيضا هذة النسبة بمضاعف عائد السهم Earning multiple لانه إذا استخرجت النسبة و جري ضربها بأخدث قيمة للأرباح المتحققة عن السهم , فإنه يمكن للمحلل المالي الحصول على تقدير لما يجب أن تكون عليه قيمة السهم فى السوق , لذا فهي مؤشر جيد للتعرف على الاتجاهات المستقبلية لأسعار الأسهم السوقية فى الأسواق المالية و تأخذ هذة النسبة الصيغة التالية :
نسبة سعر السهم إلي ربحيته = سعر السهم السوقي / عائد السهم
![](https://i0.wp.com/1.bp.blogspot.com/-ze1KGBRKJsM/Xe_RY1S76CI/AAAAAAAABfM/S5ENN6kkxFweQ1nltPIGVumVXeJikwNTwCLcBGAsYHQ/s640/%25D9%2586%25D8%25B3%25D8%25A8%25D8%25A9%2B%25D8%25B3%25D8%25B9%25D8%25B1%2B%25D8%25A7%25D9%2584%25D8%25B3%25D9%2587%25D9%2585%2B%25D8%25A7%25D9%2584%25D9%258A%2B%25D8%25B1%25D8%25A8%25D8%25AD%25D9%2587.png?resize=640%2C176&ssl=1)
و يلجأ لهذة النسبة محللي الأسواق المالية و المتعاملين فيها خاصة عندما ينوون أتخاذ قرارات شراء أو بيع الأسهم , حيث تعكس المؤشرات العالية لهذة النسبة ثقة المستثمرين باستقرار و نمو المنشأة و بالتالي أرتافع الأسعار السوقية لأسهمها بينما الحصول على نسبة متدنية يعكس توقعات المستثمرين بانخفاض معدلات النمو فى الشركة و بالتالي انخفاض الأسعار السوقية للأسهم , و يتم التعبير عن ناتج هذة النسبة بعدد المرات .
5- القيمة الدفترية للسهم العادي Book value per share
تحتسب القيمة الدفترية للسهم العادي من خلال :
القيمة الدفترية للسهم = حقوق المساهمين / عدد الأسهم العادية
![](https://i0.wp.com/1.bp.blogspot.com/-7Qr9w6NS9YA/Xe_RwfpiiLI/AAAAAAAABfY/L7zKS5fR0AUuzT2v6GApxhvc3f7HSlLLQCLcBGAsYHQ/s640/%25D8%25A7%25D9%2584%25D9%2582%25D9%258A%25D9%2585%25D8%25A9%2B%25D8%25A7%25D9%2584%25D8%25AF%25D9%2581%25D8%25AA%25D8%25B1%25D9%258A%25D8%25A9%2B%25D9%2584%25D9%2584%25D8%25B3%25D9%2587%25D9%2585.png?resize=640%2C202&ssl=1)
و توضح هذة النسب نصيب السهم العادي من حقوق المساهمين , أي نصيبه من رأس المال المدفوع و علاوات الإصدار و الأحتياطيات و الأرباح المحتجزة خلال السنوات الماضية من عمر الشركة , لذا فإنها قد تستخدم بشكل مهم عند التصفية , و جيب الإشار إلي أن القيم الدفترية للسهم العادي لا يعبر عن القيم السوقية للسهم بل يمكننا القول أنها عبارة عن الحد الأدني لقيمة السهم العادي , كما يمكننا أن نشير إلي أن المنشأة ذات الأداء الجيد يكون السعر السوقي لأسهمها أعلي من القيمة الدفترية لهذة الأسهم , و العكس صحيح , لذا فإنه يجب عند أحتساب هذة النسبة و أستخدامها آخذ الحذر و مقارنتها بنسب النسوات الماضية أو نسب القطاع , أو أن يلجأ المحلل المالي بمقارنتها بقيمة السهم فى السوق و هو ما توفره النسبة التي ينتناولها لاحقاً _أن شاء الله _ و هذا و يفضل أصحاب الأسهم نسباً عالية للقيمة الدفترية للسهم و هو ما يشكل عامل أطمئنان لهم .
6- القيمة السوقية إلي القيمة الدفترية للسهم Market value to book value
تحتسب هذة النسبة من خلال الصيغة التالية :
القيمة السوقية إلي القيمة الدفترية للسهم = السعر السوقي للسهم / القيمة الدفترية للسهم
![](https://i0.wp.com/1.bp.blogspot.com/-kaAmlM9loeo/Xe_SCgwvsUI/AAAAAAAABfg/bkqiz608fuQmALsLw10K90GOmB6LdKqrQCLcBGAsYHQ/s640/%25D8%25A7%25D9%2584%25D9%2582%25D9%258A%25D9%2585%25D8%25A9%2B%25D8%25A7%25D9%2584%25D8%25B3%25D9%2588%25D9%2582%25D9%258A%25D8%25A9%2B%25D8%25A7%25D9%2584%25D9%2589%2B%25D8%25A7%25D9%2584%25D9%2582%25D9%258A%25D9%2585%25D8%25A9%2B%25D8%25A7%25D9%2584%25D8%25AF%25D9%2581%25D8%25AA%25D8%25B1%25D9%258A%25D8%25A9%2B%25D9%2584%25D9%2584%25D8%25B3%25D9%2587%25D9%2585.png?resize=640%2C142&ssl=1)
و تحتسب هذة النسبة بالمرات , حيث الحصول على نسبة عالية مؤشرجيد و يعني أن نظرة المستثمرين و تقيمهم لأداء المنشآة جيداً , مما أنعكس على ارتفاع السعر السوقي للسهم , أما المؤشر المتدني فيعني أداء غير جيد من قبل المنشأة من وجهة نظر المستثمرين , مما أنعكس على السعر السوقي للسهم فانخفض إلي حد عدم وصوله إلي القيمة الدفترية للسهم .
7- ريع السهم Dividend yield
يحسب ريع السهم لتقدير عائدات المساهمين بالنسبة إلي السعر السوقي للسهم و يمكن أحتساب ريع السهم من خلال الصيغة التالية :
ريع السهم = نصيب السهم العادي من التوزيعات / السعر السوقي للسهم
![](https://i0.wp.com/1.bp.blogspot.com/-1HBhJ_z08bc/Xe_STtJaHjI/AAAAAAAABfo/YnMdBWui108DUFQa0CtNkvM4IhmiWhlMgCLcBGAsYHQ/s640/%25D8%25B1%25D9%258A%25D8%25B9%2B%25D8%25A7%25D9%2584%25D8%25B3%25D9%2587%25D9%2585.png?resize=640%2C188&ssl=1)